國(guó)務(wù)院：發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資優(yōu)勢(shì)，培育真正的耐心資本

9月11日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（下稱(chēng)《若干意見(jiàn)》）。

《若干意見(jiàn)》要求，發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資優(yōu)勢(shì)。培育真正的耐心資本，推動(dòng)資金、資本、資產(chǎn)良性循環(huán)。加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域投資力度，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。引導(dǎo)保險(xiǎn)資金為科技創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)投資、鄉(xiāng)村振興、綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供支持。

“耐心資本”一詞近段時(shí)間備受關(guān)注。中國(guó)平安首席投資官鄧斌近日在接受澎湃新聞等媒體專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，壽險(xiǎn)負(fù)債久期長(zhǎng)、資金規(guī)模大，能夠?yàn)殚L(zhǎng)期項(xiàng)目提供持續(xù)的資金支持，可以通過(guò)股權(quán)投資等多種方式，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科技投資。雖然負(fù)債久期長(zhǎng)，但剛性也較強(qiáng)。同時(shí)因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債管理結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，要照顧到短、中、長(zhǎng)期的眾多指標(biāo)，包括財(cái)務(wù)約束、償付能力約束、流動(dòng)性約束、監(jiān)管規(guī)定等，因此資產(chǎn)配置的邏輯必須是在多維度風(fēng)險(xiǎn)偏好下且兼顧不同財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的框架下進(jìn)行分析和決策。

“平安的險(xiǎn)資投資原則是在風(fēng)險(xiǎn)偏好范圍內(nèi)做好配置，最核心的風(fēng)險(xiǎn)偏好是壓力情景下的償付能力充足率。償付能力充足率的健康穩(wěn)定是耐心資本的源泉。做好穿越宏觀經(jīng)濟(jì)周期的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，力爭(zhēng)獲取可預(yù)期、長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。有了長(zhǎng)期的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置規(guī)劃，就使得我們有了定力和耐心。”鄧斌說(shuō)道。