秦洪看盤(pán)｜浮現(xiàn)新資金流向，并購(gòu)重組或成短線方向

周五A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩探底的態(tài)勢(shì)。其中，白酒股為代表的消費(fèi)主線繼續(xù)疲軟，貴州茅臺(tái)（600519）等龍頭品種則創(chuàng)出調(diào)整以來(lái)的新低，從而帶動(dòng)著整個(gè)A股節(jié)節(jié)走低，上證綜指更是挑戰(zhàn)2700點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口。不過(guò)，低迷市道中，并購(gòu)重組漸趨盛行，從而推動(dòng)著市場(chǎng)動(dòng)量資金涌向了并購(gòu)重組主線。

預(yù)期不佳

從周五的盤(pán)面動(dòng)向來(lái)看，市場(chǎng)參與者還是一度寄予企穩(wěn)預(yù)期的，主要是因?yàn)殡S著美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)機(jī)的成熟，非美貨幣出現(xiàn)了較強(qiáng)的升值態(tài)勢(shì)，人民幣匯率更是在近三個(gè)交易日持續(xù)走高。從邏輯的角度來(lái)看，人民幣資產(chǎn)理應(yīng)有所強(qiáng)勢(shì)。其實(shí)，港股在周五的表現(xiàn)就相對(duì)強(qiáng)硬，但A股仍然跌跌不休。

之所以如此，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)參與者的預(yù)期在近期持續(xù)降低，體現(xiàn)在盤(pán)面中，一是消費(fèi)股再度疲軟。由于越來(lái)越多的信息顯示出雙節(jié)來(lái)臨，白酒旺季卻出現(xiàn)了旺季不旺的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，所以，市場(chǎng)參與者對(duì)白酒股的業(yè)績(jī)乃至推演至整個(gè)消費(fèi)主線均持有較為謹(jǐn)慎的預(yù)判。所以，以白酒股為代表的消費(fèi)主線在周五全線回撤。由于消費(fèi)股，尤其是龍頭股的市值過(guò)萬(wàn)億，所以，此股的調(diào)整對(duì)A股主要股指，尤其是上證綜指、上證50指數(shù)的走勢(shì)釋放出較強(qiáng)的下沉力量。

二是資金回流低波紅利主線。雖然在周三，低波紅利主線有過(guò)一波急殺，但由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好仍未根本性改變，所以，在周四、周五，再度有資金回補(bǔ)低波紅利主線，尤其是部分大市值銀行股以及水電股。但值得指出的是，雖然有資金回流，但整體上來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)參與者對(duì)低波紅利主線的認(rèn)同度開(kāi)始大打折扣，不僅僅是此類(lèi)個(gè)股在近兩個(gè)交易日雖然股價(jià)有所回穩(wěn)，但幅度有限；而且還在于此類(lèi)個(gè)股對(duì)主要股指的推動(dòng)力量明顯減弱，從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了市場(chǎng)的過(guò)度謹(jǐn)慎的風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)使得最為安全的避風(fēng)港也難以吸納動(dòng)量資金的關(guān)注流量了。

并購(gòu)重組或成短線方向

這其實(shí)也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了短線A股的確無(wú)明顯的重要防線支撐。因?yàn)榉谰€的字面意義就是市場(chǎng)有愿意主動(dòng)出擊的實(shí)力機(jī)構(gòu)資金的布防，但從本周以來(lái)的盤(pán)面來(lái)看，實(shí)力機(jī)構(gòu)資金基本全線處于靜默狀態(tài)，比如說(shuō)本周以來(lái)的滬深300ETF、上證50ETF幾無(wú)放量的態(tài)勢(shì)，以往盤(pán)中動(dòng)不動(dòng)就出現(xiàn)大手筆的集團(tuán)式買(mǎi)單在近幾個(gè)交易日已不再出現(xiàn)，如此的動(dòng)向就說(shuō)明了主要股指的確缺乏實(shí)力機(jī)構(gòu)的防御能量，也就意味著2700點(diǎn)等所謂的重要心理關(guān)口支撐很難有像樣的防御動(dòng)作出現(xiàn)。

不過(guò)，越是市道低迷，越意味著并購(gòu)重組的成本低企。因?yàn)椴①?gòu)成本太低，所以，無(wú)論是A股還是外圍股市，每一次的低迷市道均對(duì)應(yīng)著力度較強(qiáng)的并購(gòu)重組行情。在A股的近期盤(pán)面，也是如此。一方面是因?yàn)榻诔霈F(xiàn)了一批重量級(jí)的并購(gòu)重組信息，涉及到制造業(yè)、金融業(yè)等國(guó)計(jì)民生的領(lǐng)域，如此就意味著背后有一股強(qiáng)大的推力去重塑中國(guó)經(jīng)濟(jì)的布局。另一方面則是有部分動(dòng)量資金在看到低波紅利主線的共識(shí)度降低之后，也無(wú)意再去捧低波紅利主線，而是另覓戰(zhàn)機(jī)，而風(fēng)起云涌的并購(gòu)重組信息則給這些動(dòng)量資金一個(gè)出擊的方向。所以，在近幾個(gè)交易日，明顯有動(dòng)量資金開(kāi)始出擊并購(gòu)重組主線。

只是此類(lèi)個(gè)股的市值占比較低且未形成強(qiáng)有力的沖擊能量，所以，對(duì)指數(shù)的影響力并不大。因此，短線A股主要股指難言樂(lè)觀，只是盤(pán)面尚有一定的溫度。

（執(zhí)業(yè)證書(shū)：A1210612020001）